Амбициите на Мъск за автономно шофиране са ключови за резултатите на Tesla

Очаква се приходите на Tesla за четвъртото тримесечие да спаднат с 4% поради по-ниски доставки 

Инвеститорите търсят признаци за стабилизиране на търсенето и защита на маржа

Стандартните нива на оборудване на Model 3 и Y ще привлекат чувствителни към цената купувачи

26 януари 2026 г., 13:21 ч.

reuters.com/business/autos-transportation

26 януари (Reuters) – Инвеститорите на Tesla се насочват към обявяването на печалбите в сряда, търсейки доказателства, че дългообещаният залог на Илон Мъск заавтономношофиране започва да се материализира, въпреки че резултатите показват нарастващ натиск върху бизнеса с електрически превозни средства на компанията.

Конкуренцията и споровете около марките оказаха натиск върху бизнеса с електрически превозни средства, който носи по-голямата част от приходите на Tesla. Доставките на компанията са се свили през 2025 г., а продажбите и коригираната печалба за четвъртото тримесечие се очаква да са спаднали с 3,6% и 40%, според данни, събрани от LSEG.

Но голяма част от пазарната стойност на Tesla от 1,49 трилиона долара се основава на визията на Мъск за автономни превозни средства и хуманоидни роботи.

„Инвеститорите до голяма степен гледат отвъд краткосрочните фундаменти. Пазарните настроения се движат от по-широките амбиции на Tesla за автономност, включително напредъка по платформата robotaxi и очакването Cybercab да влезе в пълно производство през 2026 г.“, каза Мат Брицман, старши анализатор на акции в Hargreaves Lansdown, който лично държи акции на Tesla.

С „вероятното изглеждане на слаби печалби, запазването на прогнозата здраво закотвена за бъдещ растеж е от решаващо значение за подкрепа на все още високата оценка на Tesla“, каза той.

След като не се сбъднаха по-ранни прогнози, че роботизираните таксита, използващи Model Y, ще работят широко в множество метрополни райони на САЩ до края на 2025 г., Мъск заяви миналата седмица, че услугата за роботизирани таксита в Остин, Тексас, вече приема клиенти в превозни средства без човешко присъствие в колата – важен етап в нейното автономно внедряване.

Застрахователят Lemonade заяви, че ще предложи 50% отстъпка на шофьорите на Tesla за изминати километри със софтуера за подпомагане на водача Full Self-Driving (FSD), а Мъск също така заяви, че очаква Full Self-Driving да получи регулаторно одобрение в Европа и Китай до следващия месец – стъпка, която би могла да отвори големи задгранични пазари и да позволи по-широко използване на софтуера от отделни собственици.

Компанията добави към месечния си абонамент и някои функции за подпомагане на водача по магистрали в Северна Америка, които преди това бяха включени в покупката, в стремеж да увеличи приходите от технологии, задвижвани от изкуствен интелект.

Въпросите на инвеститорите, отварящи нов раздел, показват, че напредъкът по специално построения, напълно автономен Cybercab, който ще бъде пуснат на пазара тази година, и Full Self-Driving са на първо място за акционерите.

„За 2026 г. по същество ще видим дали изкуственият интелект ще се превърне в приходи + печалба, а не само в разходи, както е предимно сега“, каза Кен Махони, главен изпълнителен директор на Mahoney Asset Management, която държи акции на Tesla.

Маржовете на печалба на Tesla – фактът, че може да реализира печалба от електрически превозни средства – отдавна са основният фактор за привлекателността на компанията за инвеститорите, но тази година фокусът може да се насочи към продажбите, след две години на спад. Уолстрийт като цяло очаква Tesla да се върне към растеж на доставките през 2026 г. с около 8% ръст.

Брутният марж на автомобилната индустрия през последното тримесечие на 2025 г., без регулаторните кредити, от 14,3% вероятно ще бъде най-ниският от три тримесечия, според оценките на Visible Alpha. Приходите на Tesla от регулаторни кредити също намаляват.

„Ключовият сигнал за 2026 г. е, че Tesla умишлено търгува с краткосрочния автомобилен марж за мащабиране на автопарка, тъй като Илон разбира, че стойността на платформата не е максимизиране на рентабилността на бройка превозно средство днес, а максимизиране на инсталираната база, която по-късно може да бъде монетизирана чрез автономност и софтуер“, каза Шей Болур, главен пазарен стратег във Futurum Equities.

Мъск може също да докладва за продажбите на най-новите автомобили Tesla, по-евтините „стандартни“ версии на Model 3 и Model Y, и може да се възползва от възможността да говори за подразделението за съхранение на енергия на Tesla, където се очаква приходите да скочат с 44%, според данни на LSEG.

Маржът на печалба от продажби на превозни средства, без регулаторните кредити, се очаква да бъде най-нисък от 3 тримесечия.