Превръщането на Porsche от „перла в короната“ в тежък товар за компанията майка Volkswagen. Skoda е новото Porsche…
Volkswagen понижава прогнозата си за маржа на печалбата за 2026 г. до максимум 1% Предупреждението за печалбата е провокирано до голяма степен
21 септември 2026 г., 19:06 ч.
Служител на германския автомобилен производител Porsche монтира волан в завода на компанията в Щутгарт-Цуфенхаузен, Германия.
от слабото представяне на Porsche Опасения относно пазарите в Китай и САЩ, които преди бяха основни двигатели на печалбата. Мащабно преструктуриране на цялата група цели постигане на 9% марж и драстични съкращения.
21 септември 2026 г., 19:06 ч. reuters.com/business/finance
БЕРЛИН/ФРАНКФУРТ, 21 септември (Reuters) – Производителят на луксозни спортни автомобили Porsche, който дълго време беше най-надеждният източник на печалба за Volkswagen, се превърна в най-големия проблем на компанията, създавайки пречка пред плановете за преструктуриране на главния изпълнителен директор Оливер Блуме в най-големия европейски автомобилен производител.
По-малко от четири години след рекордното си излизане на борсата, Porsche се превърна в символ на проблемите на цялата група, губейки позициите си на някога доходоносния китайски пазар и понасяйки щети от скъпоструващи грешки при прехода към електромобили. На фона на протестите на хиляди работници срещу съкращенията в автомобилните заводи в цяла Германия в понеделник – 11 септтември, кризата надхвърля рамките на Porsche и останалата част от огромната империя на Volkswagen, отразявайки натиска, на който е подложен германският автомобилен сектор от страна на китайски конкуренти и американски мита.
„НЕГАТИВЕН СИГНАЛ“ И „КРЕХКА СИТУАЦИЯ“
Volkswagen отправи поредното си предупреждение за печалбата в петък – 14 септември, свързвайки го с обезценка на стойност 6 милиарда евро (6,9 милиарда долара) на своя 75-процентен дял в Porsche – само седмици след като договори мащабни съкращения на работни места в рамките на най-голямото преструктуриране в 89-годишната история на групата.
Инго Шпайх от Deka – един от десетте най-големи инвеститори във Volkswagen – заяви, че това е „много негативен сигнал“ толкова скоро след пробива в преструктурирането. „Ситуацията остава много крехка, а яснотата за бъдещето – силно ограничена. Предстои да видим дали обявените мерки за преструктуриране изобщо ще бъдат достатъчни“, каза той пред Reuters. Обезценката, последвала такава на стойност 2,7 милиарда евро преди година, свидетелства за липса на адекватен контрол във Volkswagen, пишат анализатори от Jefferies, отбелязвайки наличието на „безкрайни изненади, свързани с финансово изчистване“.
Volkswagen отдаде обезценката на по-слабите финансови прогнози за Porsche – компания, която излезе на борсата с голям шум през 2022 г. в рамките на едно от най-големите първични публични предлагания (IPO) на континента през последните години.
„Дните, в които Porsche беше двигател на печалбата, отминаха“, заяви автомобилният анализатор Фердинанд Дуденхьофер.
„PORSCHE СТАВА ВСЕ ПО-МАЛКА И ПО-МАЛКА“
Тезата му се подкрепя от факта, че някогашните високи маржове на печалба са спаднали под нивата на цялата група и дори са били изпреварени от бюджетната марка на Volkswagen – Skoda. ·
„Със своята стратегия „стойност пред обем“ Porsche става все по-малка и по-малка. Дори маржовете на печалба да са добри, самата печалба ще бъде доста скромна“, добави Дуденхьофер. Във вътрешно служебно съобщение, с което Reuters разполага, изпълнителният директор на Porsche Михаел Лайтерс подчерта, че компанията се придържа към средносрочната си цел за маржове в диапазона 10–15%. „Няма нова прогноза за Porsche – нито за текущата финансова година, нито за средносрочната ни цел“, заяви Лайтерс преди дългоочакваното събитие за капиталовите пазари, планирано за октомври.
Въпреки това, погледът към бъдещето разкрива несигурност относно обемите на продажбите, породена от отстъплението на компанията от Китай (където тя съкрати броя на дилърските си центрове) и натиска върху бизнеса ѝ в САЩ заради митата. Дори и при връщане към двуцифрени маржове благодарение на стратегията на Лайтерс за фокусиране върху най-печелившите модели от висок клас, Porsche се нуждае от продажби, за да генерира парични потоци – и да помогне на Volkswagen в процеса на болезненото му преструктуриране.
„Натискът в момента е огромен“, коментира Щефан Брацел от германската изследователска група за автомобилния сектор CAM. „Само по себе си съкращаването на разходите няма да помогне на Volkswagen да излезе от кризата.“ Porsche е изправена пред спад в продажбите на автомобили в Северна Америка, региона на Близкия изток, Африка и Индия, както и в Китай, където доставките са намалели повече от наполовина през последните четири години. Porsche е изправена пред спад в продажбите на автомобили в Северна Америка, региона на Близкия изток, Африка и Индия, както и в Китай, където доставките са намалели повече от наполовина през последните четири години.
SKODA – НОВОТО PORSCHE?
Porsche изпитва затруднения от години, като Блуме ръководи ключов период на спад в качеството си на ръководител на марката за спортни автомобили (позиция, която ще заема до края на 2025 г.) успоредно с ролята си на главен изпълнителен директор на групата. Обезценката в размер на 6 милиарда евро намалява стойността на репутацията (goodwill) на Porsche в счетоводните отчети на Volkswagen – показател, който по същество отразява стойността на самата марка.
